1月12日以来,汕头东风印刷股份有限公司(股票简称:东风股份,股票代码:601515)接连披露多份投资者交流活动纪要公告。公告显示,兴全基金、信达证券、中信资管、景林资产等40多家机构于近期先后调研公司,围绕东风股份大包装、大消费产业各业务模块经营情况、未来战略规划等问题进行了沟通。
据了解,东风股份主营业务为烟标印刷及相关包装材料的设计、生产与销售,已成为国内烟标印刷行业的领先企业之一。近年来,公司通过一系列资本运作,广域布局优质的赛道,加快公司战略转型并取得明显成效。密集披露的投资者交流纪要揭示了这家最早以烟标印刷为主业的传统行业上市公司如何转型成为业务布局覆盖医药包装、新型材料、新型烟草、消费品投资等优质赛道的多元化集团。
在最新一份公告中,东风股份表示,近年来公司在原有烟标主业的基础上,持续推进战略转型,加速向高景气赛道布局。其中大包装产业布局重点是“医药包装(I类医药包装、辅材、医疗器械)+新型材料(含锂电相关)”、大消费产业布局重点是“新型烟草(HNB、雾化、PLA 滤嘴)+消费投资基金”。通过公司现有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等,积极推进新产业板块的稳步发展,未来公司也将沿着更优质的赛道广域布局,持续加快公司战略转型。
上市以来累计分红34亿 烟标主业贡献稳定
烟标业务是东风股份的基石业务。财务报告显示,2021年上半年,东风股份烟标产品合计对外销售165.80万大箱,同比增长7.44%;实现销售收入人民币122,857.70万元,同比增长10.50%;烟草创新产品业务方面,生产细支烟、中支烟、短支烟、爆珠烟等烟标产品约33.84万大箱,实现销售收入约人民币4.13亿元,同比实现较好增长。东风股份表示,基于烟标主业的稳定贡献,公司股东回报率相对较高,在行业内也处于领先的水平。数据显示,自上市以来,东风股份累计分配现金红利 33.97 亿元,是 IPO 募集资金净额 6.93 亿元的 4.9 倍,东风股份在2020年度共计发放现金红利4亿元。
回顾烟标业务发展,东风股份表示,2021年虽然由于原材料价格上涨以及短期内限电等因素给公司烟标业务带来了一定的经营压力,但是公司也通过集团规模化采购优势降低物料成本,持续进行工艺技术整合改造,提高设备自动化和智能化水平以及生产运营效率,发挥产业链深度优势和经营规模优势,保证了公司烟标印刷业务平稳发展。未来,公司烟标产品结构的调整将有步骤地进行,积极设计、研发新产品,并通过招投标拓展新的客户与服务品牌,增强公司核心竞争力,保持业务的平稳发展。
东风股份还表示,将进一步挖掘烟标业务产业链,从实际需要出发,将以前外包的部分环节收归自产。另外,随着烟草产品不断向中高端转化趋势的加重,也会带动烟标产品的结构提升,从而增加烟标产品的单价。同时在下游烟草行业降本增效的背景下,公司具有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等也能够更好地得到发挥。
并购+参股培育新增长点 大包装产业布局延伸至新能源材料
东风股份在持续巩固烟标印刷主业领先优势的同时快速转型,通过外延式并购积极开拓医药包装领域细分业务,培育新的利润增长点。东风股份在机构交流纪要中表示,公司通过对千叶药包、首键药包、华健药包、福鑫华康四家专业药包材公司的并购,已经在医药包装行业内初步形成战略布局,未来五年公司致力于在中国医药行业打造“东峰药包”知名品牌。
2021年12月29日,东风股份披露《关于控股子公司江苏福鑫华康包装材料有限公司对外投资的公告》。公告显示控股子公司福鑫华康拟投资1.2亿元,在江苏省泰兴市虹桥工业园区内取得项目用地并投资建设药品用高端阻隔类薄膜硬片生产项目。通过该项目的实施,将助力福鑫华康实现扩产扩规模,进一步增强竞争优势,提升整体竞争实力。
值得关注的是,东风股份在新型材料业务方面特别是在新能源产业上游的锂电池隔膜领域也已实施相关的布局。
公开资料显示,全资子公司鑫瑞科技是东风股份在新材料领域打造的牵头企业,经过多年的发展,在传统基膜业务的基础上,已拓展涵盖锂电池隔膜支撑保护膜、锂电池电芯外包铝塑膜保护膜等新能源材料相关产品,也是恩捷股份锂电池隔膜生产的供应商。
2022年1月12日,东风股份披露《关于全资子公司与深圳市博盛新材料有限公司签署战略合作协议的公告》。公告显示,公司全资子公司鑫瑞科技本次与博盛新材料签署《战略合作协议》,共同合作进行电池材料、隔膜材料、特种高分子膜等的研发、销售及技术服务,电子产品、机电一体化产品等创新应用。此外,鑫瑞科技以人民币5,000万元的价格认缴博盛新材料新增注册资本人民币1,079.36万元。此轮投资后,鑫瑞科技将持有博盛新材料8.33%的股权,博盛新材料将成为东风股份的参股公司。
博盛新材是国内知名的锂离子电池企业比亚迪和宁德时代的电池隔膜供应商,拥有行业领先的技术实力与优质的客户资源。东风股份表示,此次战略合作将进一步优化公司在膜类新型材料领域的产业布局,此次投资系落实公司在新能源材料板块的战略实施。未来,双方将通过业务及供应链整合带动产业进一步向新能源综合材料端转型,进入新能源供应链体系。
大消费板块虚实结合 电子烟业务迎政策利好
在大消费板块,公司积极抓住电子烟新政落地机遇,加快对新型烟草业务的整合;同时通过产业投资基金,投资消费领域新兴业态并取得较好投资收益。
据中国电子烟行业委员会与卷卷智库联合发布的《2021电子烟产业蓝皮书》显示,2021年,全球雾化电子烟预计零售额达800亿美元,同比增长120%,预计未来三年将保持35%的增速;2021年国内零售额预计197亿元人民币,同比增长36%。此外,2021年11月26日,我国正式确定了“电子烟”为新型烟草制品的身份,相关管理办法、国家标准进入意见征求期。业内人士表示,电子烟从最初的“野蛮生长”阶段进入法治化、规范化治理阶段,将利好具备生产制造优势、注重技术创新与品质提升的电子烟企业,长期成长空间广阔。
对于投资机构关注的公司在新型烟草方面布局情况的问题,东风股份表示,在新型烟草业务方面,公司一直持续关注国家监管政策并已在前期做好战略布局。公司先后投资布局了云南喜科(品牌:CIGOO喜科)、美众联、佳品健怡(品牌:FreeM)等行业内领先企业,2021年年底公司又投资了新型烟草雾化品牌“Soyee小叶”(深圳市智叶生物科技有限公司)。
东风股份还表示,公司成立了新型烟草事业部,不断研发、布局含HNB在内的新型烟草,从基材、调香研发到生产、销售等进行全产业链布局。未来,随着监管政策的落地,在政策引导之下,将持续关注并探索进一步优化在电子烟相关业务板块的发展。
在消费投资基金方面,东风股份2021年半年报显示,公司投资收益达2.92亿元,投资收益大幅增加,增厚公司业绩。
据悉,东风股份消费投资基金所投资的大部分项目目前均处于高速成长阶段,其中成长较快的有三顿半咖啡、气味图书馆、钟薛高等。东风股份表示,之后消费投资基金也将进入退出期,会有相应的投资收益,目前奈雪的茶已上市、百果园也在筹划上市,加上其他项目估值的提升,公司预计未来投资收益是可持续的。
内生外延、多措并举,东风股份积极发挥现有产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等,推进新产业板块的稳步发展。从业绩表现上看,东风股份的营收和盈利连续三个季度有显著地上涨。前三季度,公司累计实现营收27.13亿元,同增26.45%;净利润为5.88亿元,同增63.58%。若能延续前三季度增长态势,2021年全年东风股份业绩表现将大大超过此前相关机构预期。东风股份表示,未来公司将沿着更优质的赛道广域布局,加快向高景气赛道转型,不断提升公司的竞争优势。
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